21/2/08

Sobre el final de la rueda, el Merval logro recomponer algunos precios y termino positivo 0,42% con buen volumen

No dejo conforme a la mayoria de los inversores , el desarrollo de la rueda local, porque el contexto Internacional no ayuda nada, sin embargo la rueda logro terminar positiva, peleando y luchando por mejorar las cotizaciones, todavia no esta dicha la ultima palabra y el merval se sigue recuperando lentamente y tiene por objetivo los 2100 puntos. CZuco

Una mala noticias hace bajar la Bolsa de EEUU 1%

Se contrajo la produccion industrial en Filadelfia y produjo malestar entre los inversores, la baja llega al 1% El Merval esta muy sensible al contexto externo y acuso recibo y recorto todas las ganancias manteniendose por ahora neutrro con buen volumen negociado. Brasil baja el 0,06%,çEl petroleo bajo 2 dolares el barril y cotiza a 98 dolares, CZuco

Purificación

Lentamente se va produciendo en varias plazas, se nota en CELULOSA, LEDESMA, y PBE.
Seguimos con atención a los numeritos compradores y vendedores.RJLorenzo

Abrio el Dow Jones 0,56 % arriba

Tambien abre en postivo el Dow Jones 0,56% CZuco

Las Bolsas de Chile , Brasil y Argentina abren en positivo

Chile abre 0,59% Arriba , Brasil 0,51% y Argentina 0,14% Arriba con buen comienzo en la apertura CZuco

Mercados de Asia terminaron con resultados diversos. Europa reacciono en forma unanime al alza.

En Asia solamente corrigio un poco China bajando solo 0,87% el resto de las Bolsas termino con amplia mayoria de alzas. en Europa es unanime las alzas suben todas las Bolsas del Continente. Es de espera una apertura positiva para las Bolsas de America, tras superar el trago amargo de las malas noticias de ayer. CZuco

En el largo plazo Argentina va camino a una devaluacion.Este pronostico es inevitable y constituye una "Certeza Historica y Matematica" .

Pero no se asusten todavia: estamos hablando del largo plazo y solo perseguimos que nos detengamos un instante para reflexionar. Despues de todo tambien constituye una certeza matematica que dentro de 8.000 millones de años se apague el sol y se termine la vida en la tierra. (aunque esta por verse todavia)

Porque sostenemos que la devaluacion se producira en el largo plazo y no el corto y mediano plazo. ¿La Inflacion Moreno es un mal necesario? Veamos como defendemos nuestra posicion.

1.- Es evidente que el plan ideado por Duahalde y Lavagna en el año 2001, se planifico para
"apagar un incendio", basado principalmente en el impulso a las exportaciones mediante
"el sosten" de un dolar alto y competitivo.
Este plan dio resultado en los primeros 5 años y Argentina salio airosa del desastre que
nos dejo el plan de convertibilidad de la epoca de Menen .que tambien sirvio en los
primeros 5 años, pero no en los ultimos 5 años del plan., es decir duro mas de lo necesario
y no se hizo las correcciones en formas lenta y pausada, que de cualquier forma hubiese
desembocado mas o menos en este plan actual, pero nos hubiesemos ahorrado el "corralito
y el " Corralon"
2.- El problema que se presenta hora es la inflacion que por mantener el dolar alto demasiado
tiempo caemos en una inflacion superior a lo Normal. del orden del 20% Anual de inflacion
real. mientras que la inflacion" Oficial" es del orden del 9% anual
La inflacion real es de 5 veces la inflacion real de los EEUU y se obtiene dividiendo 20 por 4
o sera 4% es la Inflacion real de los EEUU aproximadamente. Esto quiere decir que de
mantenerse la actual tendencia inflacionaria entre ambos paises, el valor de la perdida
del poder adquisitivo de nuestra moneda con respecto al dolar es del orden del 15% anual
De mantenerse esta tendencia dentro de 10 años nuestra moneda habra perdido el 150%
del poder adquisitivo con respecto al dolar y por lo tanto es muy dificil que el dolar se
sostenga en los niveles actuales de $ 3,17 por unidad.

¿La inflacion Moreno para que sirve, acaso es un mal necesario?

3.- La inflacion Moreno es muy criticable por cierto porque no refleja la realidad, pero
hilando fino y profundizando el analisis, habra que pensar tambien, que pasaria si
desapareciera la Inflacion Moreno:
Pareciera ser que la Inflacion Moreno fue concebida para contener no solo los precios,
sino tambien el desborde del aumento en los salarios. Sin defender la postura para nada
de la Inflacion Moreno, pareciera ser que la misma sirve para establecer una " Linea de
trinchera" o muro de contencion para evitar desbordes y no caer en una carrera loca
entre precios y salarios, porque si esto llegara a suceder en menos de 5 años estariamos
a la puerta de una "hiperinflacion" no deseada. Entonces cabria pensar que la Inflacion
disfrazada del 9% anual es considerada como " un mal necesario para evitar males mayores.

4.- "El dolar regulado" o intervenido por el BCRA, no flota libremente, sino que flota en forma
sucia, es el termino que usan los economistas cuando el dolar flota con intervencion oficial
su cotizacion sufre oscilaciones por ahora con poca variacion porque su cotizacion esta
determinda por la oferta y demanda mas que por su valor intrinsico, independiente de
lo que sucede con la inflacion entre ambos paises mencionados.
Es decir que desde el 1ro de diciembre de cada año y hasta el 30 de Junio del año siguiente
hay un exceso de oferta de dolares por la liquidacion que hacen los productores de
cereales y esportadores de petroleo y mineria. etc. Pero desde el 1ro de Julio y hasta el
30 de Noviembre de cada año el dolar tiende a aumentar algunos centavos porque los
esportadores liquidan menos divisas porque no es periodo de cosecha.

5.- Este año durante el ultimo periodo señalado se estima que el dolar cotizara a razon de
$ 3,30/ $ 3,35 no mas para volver luego a cotizar a $ 3,20 desde el 1ro de diciembre en
adelante. Durante este periodo la cotizacion del Dolar " esta a prueba" y sirvira para
saber cuanto vale mas o menos cuando no influye en su cotizacion la sobre oferta del mismo
Si el dolar llegara a superar en ese periodo la cotizacion de $ 3,35 significa que se "prendio
una luz amarilla" y probablemente para que la gente no se asuste el BCRA saldra a
colocar dolares para frenar su cotizacion y no se dispare por encima de ese valor. Quiere decir
entonces que los ojos de las principales consultoras y analistas miraran cuanto le costo
al BCRA liquidar reservas durante ese periodo para contener el avance de la cotizacion del
dolar, si le costo varios millones y mas de lo previsto significa que el dolar esta algo
subvaluado con respecto a la inflacion en caso contrario, la situacion esta bajo control.
y asi sucesivamente año tras año mientras este plan economico no sufra alteraciones o
modificaciones.

6.- Hay una señal algo "feita" con los Bonos, porque los inversores no los quieren tener en
su portafolio de inversiones a pesar del alto rendimeinto que ofrecen con respecto a los
Bonos del Tesoro de los EEUU que dan una renta inferior a la inflacion esperada para el
corriente año. Parece ser que los Bonos de la deuda Argentina salvo algunos casos
especiales son para lagunos inversores " una papa caliente" que nadie quiere tener en
sus manos. por ahora.

Dejamos planteada la inquietud para reflexionar un poco, sin que nadie se asuste, pero
creemos que es hora que el Actual Gobierno comience a estudiar algunos cambios en
esta plan que creemos es mas positivo que negativo, pero queremos que no suceda lo
que le paso al plan de convertibilidad, cuya ultimas palabras de uno de sus autores
fueron : " La convertibilidad en al Argentina es eterna" los hechos posteriores demostraron
todo lo contrario. CZuco