25/10/09

Conclusiones e interpretaciones de los 11 Economistas sobre como sigue la Economia despues de la crisis

Con el fin de formarnos alguna idea de como pueden repercutir en la Bolsa Argentina los pronosticos que hicieron 11 Economistas sobre el futuro de la economia en el año proximo, brindamos una sintesis muy apretada de sus respectivos Informes escritos en Clarin Economico del dia domingo 25 de Octubre de 2009 paginas 6 ,7 y 8.

1-- Miguel Bein

a) Huida del dolar por la enorme liquidez Mundial
b) Desplome en la expectativas de devaluacion
c) Normalizacion financiera acelerada.
d) Caida de la tasa de interes
e) Creciemiento del PBI 4,2%
f) No ve prudencia en la politica de contencion del gasto publico
g) El mayor aumento de las importaciones mas 32% contra el 23% de aumento de las
exportaciones, estan compensadas p0or el aumento del volumen de las exportaciones
agricolas es especial la soja.
9) Pronostica superavit comercial y fiscal en el 2010 con una inflacion maxima del 17%

Vision para el 2010: Optimista

Mario Brodersohn:

a) Contexto financiero Mundial mas expansivo en 2010 que en 2009 con aumento del 60%
en la produccion de soja Argentina.
b) Mas Inflacion por reactivacion y correccion de la distorsiones de los precios relativos
c) Gobierno va a tratar de neutralizar las
expectativas inflacionarias devaluando el peso por debajo de la tasa de inflacion" para
neutralizar la inflacion ..
d) Es tema de preucupacion las cuentas fiscales.por aumento del gasto publico.
e) Los ingresos de la AFJP disimulan la perdida de recaudacion
f) Pronostica un deficit fiscal para el 2010.

Vision para el 2010: Critica y pesimista

Ricardo Delgado:

a) Comienza muy debil su Informe, repitiendo lo que ya sabe todo el Mundo. luego comienza
a repuntar.
b) El repunte de los Bonos locales, se debe en gran parte con la situacion Internacional ¿SIC?
le falta mas precision en el analisis y puntalizacion de las causas y efectos.
c) No va haber una pronta recuperacion en el empleo.
d) Pronostica una alza de la economia del 2%
e) El repunte de la economia sera motorizado por el sector externo, principalmente por la
cosecha de la soja
f) Tenue repunte en el consumo privado,menor aporte del gasto publico, y pobre reactivacion
de la inversion, sobre este ultimo punto hace un buen comentario mas ampliado.

Vision para el 2010: Sin tendendencia definida, no es optimista ni pesimista.


Orlando Ferreres:

a) Caida del 5% del PBI este año y pronostica una suba del 3% en el 2010.por rebote de la
actividad economica.
b) Crecimiento parejo del indice de actividad del 0,5% mensual de lso ultimos 3 o 4 meses
suponemos que quiso decir.
c) Ayudara mucho al crecimientoi del PBI en el 2010 el repunte de la cosecha de soja de
mas de 23 millones de toneladas con respecto a la campaña 2008/09 con repunte en la
fabicacion de maquinaria agricola.
d) habra problemas con el deficit Fiscal coincidiendo con MB que este año se cubrio con los
ingresos de las liquidadas AFJP.- dice que el gasto publico es burocratico, tambien coincide
con Miguel Broda sobre e origen de los recursos provenientes del BCRA y Banco Nacion
cuando dio la exposicion en la Bolsa de Comercio, salon Oval.un mes atras.
e) Considera un " verdadero disparate economico financiero, que la sProvincias se endeuden
para cubrir los gastos de sus respectivos presupuestos. lo que obligara irremediablemte
a tener que ajustar las tarifas publicas.
f) pronostica una inflacion del 17% y dolar promedio mensual de $ 4,60 con dismunucion del
del superavit comerciual menor de 10.000 dolares al de este año sobre todo por importa
ciones pisadas que seran necesarias para sotener la inversion.

Vision para el año 2010. Pesimista

Javier Finikman

a) La economia dejo de caer y comenzo a rebotar este año.
b) PBI mas 3% para el 2010
c) Mejora de la recaudacion fiscal por repunte de la actividad economica.
d) La mayor actividad econmica, y la presion sobre los salarios forzara la inflacion al alza.
e) Probibilidad que el BCRA desacelere el ritmo de devaluacion, utilizando el tipo de cambio
como ancla nominal de la economia.

Vision para el 2010: Discreto optimismo

Eduardo Fracchia

a) Crecimeinto del PBI mas 3,6% cn una inflacion del 16%
b) El dolar pasara de $ 4 a $ 4,40 con devaluacion menor a la inflacion.
c) Buena cosecha por el empuje de la corriente del Niño.
d) La economia Macro con buenos numeros.con crecimiento de las Reservas en forma
moderada.que llegarian a los 50.000 millones de dolares, mencionando que se refiere a
las Reserva brutas y no a las netas.
e) Crecimiento moderado de la inversion monitoreada en parte por el sector de la cosntruccion
f) Nivel de pobreza por encima del 32% con nivel de desempleo cercano a los 2 digitos
g) Sin sobre saltos en el frente energetico

Vision para el 2010: Optimista

Rogelio Frigerio

a) Aumento de valor de todos los activos financieros por despreciacion del dolar. provocando
" un efecto riqueza."
b) Crecimeinto del PBI del 3% luego de caer este año el 3%
c) Anemia de la inversion es un serio obtaculo para un vigoroso crecimiento.


Vision para el año 2010: Relativamete optimista

Miguel Kiguel

a) Crecimiento del PBI hasta el 3%
b) Crecimiento de las exportaciones en 7.000 millones de dolares mas, sobre todo por
compras de Brasil que crecera el 5% si el Real se sigue fortaleciendo.
c) El dolar terminaria el año 2010 en los $ 4,30
d) Se debe aumentar la inversion y mejorar la relacion con los paises industrializados
e) Inflacion esperada del 15% con riesgo que se escape aun mas.

Vision para el 2010: Optimista

Luciano Laspina

a) Este año termina con una caida del PBI del 3,5% y en el 2010 crecera el 2,5%
b) Crecimiento lento por falta de inversiones sin aumento de empleo con freno al consumo
c) Inflacion esperada del 14% fruto de la devaluacion y aumento de las tarifas.
d) Superavit Comercial esperado del orden del 15.000 millones de dolares. por increemento
en las ventas de soja.
e) Presenta dudas sobre el frente fiscal y salida de capitales.

Vision para el 2010: Escaso optimismo.

Dante Sica

a) Sobre el final de este año prevee un aumento en el consumo por aumento de salarios.
causas de orden psicologicas. y exceso de pesos en el mercado.
b) Suba del sector agricola del orden del 30% lo que impulsara el crecimiento del PBI al 3%
c) Preucupacion en el frente fiscal y en el avance de la busqueda de financiamiento.
d) Observa una fuerte liquidez y una baja en el riego pais.
e) El Gobierno necesitara unos 4,500 millones de dolares para cubrir la brecha financiera.

Vision para el 2010: Relativamente optimista.

Jorge Todesca

a) Crecimeinto del PBI 2% no es malo con respecto al resto de los paises.
b) Motor de la recuperacion seran las exportaciones en especial las agropecuarias y las del
sector automotriz en especial desde el Brasil.
c) Prevee una produccion de 527,000 autos ( Esta por debajo de la cifra de Adefa de 600.000)
d) Frente fiscal en problemas por crecimiento del gasto publico.
e) Las necesidades de financiamiento superarian los $ 58.000 millones
f) Inflacion esperada del 14% y sin aumento del empleo y aumento de conflictos sociales.


Estas son la pricipales conclusiones a que han arribado los 11 Economistas encuestados por
el Diario Clarin.

Prevalece el criterio de crecimiento lento, pero se observa una notable mejora en la evolucion
esperada en la Economia Argentina, comparandola con la vision que se tenia para el 2010 al
comienzo del año, cuando muchos economistas de peso pronosticaban " que lo peor esta por venir" Esto quiere decir que los problemas no han desaparecido, sino que se han atenuado
En lineas generales parece que hay mejores expectativas para las Bolsas del Mundo, en especial para las emergentes y con algunas amenazas todavia par los paises industrializados. La politica
de las tasas de interes que determinara la FED es casi determinante para definir el curso futuro de las Bolsas y para el caso especial de nuestro pais la participacion del FMI define la tendencia de los proximos 2 años o sea hasta el final del 2011.

Esperando haber sido util y con la mas clara objetividad posible les comunicamos a los suscriptores nuestra vision mas ampliada por V. E Mail.

CZuco