13/1/11

INformacion enviada por su sucriptor

Información suministrada por el agente 006


Habrá que seguir esperando para ver la recuperación. Bajamos la
recomendación a Mantener.

Ø Repentinamente, hoy por la mañana Reuters anuncia que se enteró via
un analista (que pidió no ser nombrado) que Tenaris habría dicho en
una conferencia privada organizada por un banco de inversión, que sus
resultados del 4q10 y 2011 serían menores a lo esperado por el
consenso (este evento, ni ninguna presentación que pudiera haber hecho
TS están informadas en su página web ni fue comunicado a los
inversores/analistas).

Ø Llamativamente, en los últimos minutos de la rueda de ayer
(miércoles 12 de enero), la acción sufre una repentina baja, luego de
haber cotizado estable durante todo el día, con un volumen que es
siete veces mayor a lo que venía operando. Y hoy a primera hora, lo
mismo. Que coincidencia, luego de operar tanto volumen, en tan poco
tiempo, se empieza a filtrar por Reuters un outlook de la empresa
menor a lo esperado por el consenso.

Ø Hablamos con la compañía, quien nos confirmó que el EBITDA del 4q10
sería similar al del 3q10. Históricamente, por estacionalidad el 4q
siempre es mejor al 3q.
Ø En particular, los números de TS serían menores a lo previsto,
debido a problemas en Venezuela (porque PDVSA no está pagando) y un
atraso de órdenes en Canadá, a lo que se suma que la recuperación en
el negocio de proyectos gasíferos en Latam se da más lento de lo
esperado. Además, los precios se habrían mantenido estables en el
trimestre
Ø EBITDA 3Q10 $ 530 mln; esperábamos $ 630 mln para 4q10, que ahora
modificamos a $ 550 mln.

Ø Para 2011, la empresa sigue esperando ver una recuperación, tanto en
volúmenes como en precios.

Ø Bajamos nuestras proyecciones de resultados para los próximos años,
proyectando una recuperación más lenta de la que esperábamos
anteriormente.
Ø En promedio, en relación a nuestras estimaciones anteriores,
revisamos a la baja: volumen -4%, EBITDA -9%, FCF -10%

Ø Bajamos el target de $ 61 a $ 55,5/ADR (Ar$ 118) para fin de 2011
más un dividend yield de 2,2%. Bajamos la recomendación a Mantener.
Obtenemos el target por DCF, que equivale a 15x EPS12 y 3x BV11E

Grimoldi Favorecida por menor importacion de calzado desde China

Disminuyo el 68% la importacion de calzado desde China en el año 2010 y favorece ampliamente a Grimoldi, tampoco revaluo el Real Brasil y se le presenta hasta ahora inmejorables oportunidades a Grimoldi para continuar exportando calzado, nada menos que a China uno de su principales competidores. al precio de cotizacion actual de $ 12,80 nos parece muy atractivo para comprar. y mantenemos el objetivo ya enviado a todos los sucriptores y nos nos movemos ni un centimetro del mismo.

CZuco

SAMI $ 40,50 sube mas del 1% contra tendencia del Mercado. Buena señal

SAMI con buenas perspectivas en el cierre anual, gano mas de 5 veces el capital al
3er trimestre y puede repetir el dividendo en efectivo del año anterior y mucho mas hasta 5 x 1 si quiere la empresa.

CZuco

Tenaris tiro abajo el Merval, por fuertes rumores sobre el bce Anual

Se comenta en los pasillos de la Bolsa y " Miran de reojo" las cifras que pueden venir en la memoria. Tenaristas " Recen por el bce."

CZuco

Boldt a $ 8,28 se encuentra ahora en oportunidad de compra

Boldt que toco un maximo de $ 9,50 antes que arribe la memoria, tomo fuerte ganancias que ahora al precio actual, lo pone de nuevo en oportunidad de compra.

El 11 de marzo arriba el primer trimestre que cierra al 31 de Enero y tiene que acreditarse parte de la indemnizacion que no se acredito en 4to trmestre si no daba los $ 100 millones de utilidad estimados.

CZuco

Pagan $ 2,11 el Citi en buen recorrido alcista en los ultimos dias

Fuerte expectativa por la llega de la memoria el dia 18 de enero para el Citi pagan $ 2,11 y esta muy tomador en una dia como hoy es muy meritorio.

CZuco

El Citi, en alza contra tendencia del Dow Jones $ 2,11 buena señal

El citi avanza contra tendencia del Dow Jones $ 2,11 y sube casi el 1%

CZuco

El Merval, se pliega a la tendencia negativa del Bovespa y el Dow Jones y ahora baja el -0,67%

El Merval descendio de la centanea de los 3600 puntos dura de atravesar y esta en los
3.574,1 puntos

CZuco

El Merval apenas positivo mas 0,03% con el Bovespa y el Dow Jones en contra

Apenas sube el merval mas 0,03% El Bovespa y el Dow Jones operan en terreno negativo
Bajan los -0,11% cada uno

CZuco

Mercados de Asia, terminaron con mayoria de alzas,Europa, se encuentra con Resultados Diversos.Las Bolsas que suben lo hacen en promedio del 0,86%

Japon subio anoche el 0,79% y China el 0,22% siguiendo la tendencia de las Bolsas de Europa y de los EEUU. En Europa las Bolsas estan divididas, las 6 que suben lo hacen en promedio del 0,86%. En el Pre market sigue la tendencia alcista del Citi 5,10 dolares y subiendo el 0,39% Tenaris cotiza a 48,02 dolares subiendo el 0,31%. STD de España se recupera y cotiza a 11,32 dolares subiendo el 3,95% GGal cotiza a 15,27 dolares y PBE a 26,71 dolares. El crudo cotiza a 91,55 dolares y baja levemente el -0,34% Los futuros de los EEUU estan divididos los 3 indices principales mas 0,02%
-0,02% y mas 0,11% En America abrio el IPSA de Chile con una suba del 0,35%


Pronostico para la Apertura del Merval hoy:

El Merval abriria con leve tendencia positiva, pero en forma muy selectiva, transitando la etapa del tanteo de posiciones en la fase Nro 3 de opciones de compra y venta de los ejercicios del mes de febrero que termina el el tercer viernes de ese mes. La proxima semana finalizan los ejercicios del mes de Enero en Buenos Aires y en los EEUU. y se podra apreciar la primra zaranda de las acciones que quedan con trayectoria alcista. Las mejores 10 ingresaran al panel que califican a estas acciones el proximo Jueves 20 de Enero.

CZuco