15/4/10

Conclusiones sobre la Oferta para el canje de Bonos

Del complejo analisis de la Oferta presentada hoy por el Gobierno para los Holdouts,o sea aquellos tenedores de Bonos Argentinos en Default que no entraron en el Canje anterior ,se deduce que en realidad la Oferta supera lo anunciado:
Los Mayoristas (aquellos con mas de US 50 000 en Bonos) recibiran ademas de los Bonos Discount en dolares otro Bono Global por los intereses devengados y un Cupon ligado al PBI.
Los Individuales(hasta 50 000 dolares) reciben por el Capital un Bono Par sin quita.
Por los intereses recibiran efectivo (160 millones de dolares) y ademas un Cupon ligado al PBI argentino
Si se suman las cantidades ofrecidas,a los Individuales se les terminara pagando mas del 100%
A los Institucionales,mas del 50%.
Habra que ver el grado de aceptacion,pero con estos parametros deberia ser alto.

Pancho Uriburu

Mas aclararaciones sobre el canje de Bonos en default

Canje de deuda: Boudou anunció una quita del 66%, pero en realidad podría llegar a menos del 50%

El Gobierno habló de una rebaja del 66,3%. Pero, en los hechos, terminará pagando más de US$ 10.520 millones sobre una deuda total de US$ 20.000 millones. El canje se abrirá en diez días y durará un mes.

*


Amado Boudou

El ministro de Economía, Amado Boudou, lanzó hoy el canje de deuda, pero esquivó decir el porcentaje final de la quita. Aunque mencionó una rebaja del 66,3% con respecto al valor nominal de la deuda, se refería sólo a los inversores institucionales. La oferta final indica que el país terminaría pagando más de US$ 10.500 millones para saldar US$ 20.000 millones que tiene impagos. En ese caso, la rebaja sería inferior al 50%. De todas formas, estos números están sujetos al porcentaje de aceptación que tenga la propuesta.

La propuesta presentada por Boudou llevaría a los siguientes números:

* Inversores institucionales: Recibirán un bono Discount con una rebaja del 66,3% con respecto a la deuda original. Eso significa que los tenedores de US$ 18.000 millones recibirán otro bono por US$ 6.060 millones. Pero también obtendrán otro bono Global, por los intereses devengados a la fecha. Ese papel, pagará una tasa de interés del 8,75%, y sería por US$ 1.800 millones. Será con el sistema "bullet", por el que se paga la totalidad de la suma al momento del vencimiento de la deuda, en 2017. De esta forma, este grupo embolsaría no menos de US$ 7.860 millones.

*Inversores individuales: el Gobierno los definió como aquellos que poseen bonos de la deuda argentina por menos de US$ 50.000 o su equivalente en euros. Para ellos, no hará ninguna quita y se les pagará 100% de sus acreencias con un título Par. En esa categoría, anotará deuda por hasta US$ 2.000 millones. Para estos acreedores, habrá un pago en efectivo de US$ 160 millones. En el conjunto, la cuenta arroja US$ 2.160 millones.

Tanto para los institucionales como para los minoristas, habrá un cupón atado al crecimiento de la economía (cupón PBI). El valor de ese título se va midiendo en relación al desempeño del PBI argentino. En 2009, se pagaron US$ 2.000 millones por ese papel. Para 2011, cuando se abone el crecimiento de la economía de 2010 (estimado en más de 2,5%), los pagos por cupones alcanzarían los US$ 2.500 millones. Eso sería en el caso de que el 100% de la deuda argentina quede regularizada. El pago por cupones incrementaría en otros US$ 500 millones las erogaciones del Estado.

Entre la deuda que se emitirá y los pagos que se comprometen, el país terminaría pagando más de US$ 10.520 millones. La mentada reducción del 66,3% quedaría en menos del 50%.

En la propuesta del ministerio de Economía no se habló de los US$ 9.000 millones de intereses impagos (correspondientes a los US$ 20.000 millones que no entraron al canje de deuda de 2005). Los aspectos finales de la oferta estarán listos en 10 días y será abierta durante un mes

Las comisiones serán del 0,40% sobre el total que bonos que entre al canje. Si se presentan US$ 20.000 millones, los bancos organizadores cobrarán US$ 80 millones.

Con respecto a los juicios del juez Griesa, la Argentina se presentó hoy en los tribunales estadounidenses para demostrar que tiene voluntad de negociación.

Se lanzo la oferta del canje de Bonos en default por 20.000 millones de dolares

15-04-10 | ECONOMÍA
El Gobierno lanzó el canje de la deuda, con una quita del 66,3% para inversores institucionales


El ministro de Economía, Amado Boudou, presentó formalmente la oferta para los bonistas que no participaron de la reestructuración de 2005 y adelantó que se espera "un piso de aceptación del 60 por ciento"


Crédito: Télam
El ministro de Economía, Amado Boudou, presentó formalmente los términos económicos del proceso de canje de deuda para los acreedores que están default.

"Esta nueva oportunidad que ofrece la Argentina también se hace en un contexto nuevo, en un país con un crecimiento acumulado del 63 % en los últimos años, inclusión social y una mayor inversión”, explicó el funcionario.

“Este canje no tiene una condicionalidad fiscal, con la soga al cuello, como se hizo desde la década del 70, cuando se hacían arreglos que no se podían cumplir”, dijo Boudou.

“Los bonos que se van a entregar en este canje van a ser exactamente los mismos que los de 2005, para institucionales serán los Discount en dólares, con una quita de 66,3%, y se van a entregar 1 a 1 con el cupón del PBI. Y en término de los interese devengados, vamos a entregar un bono bullet, con vencimiento a 2017, a 8,75% a valor nominal”.

En una rueda de prensa brindada en el Palacio de Hacienda, Boudou dijo que la propuesta final no contempla "ningún pago de los cupones PBI" que ya se abonaron hasta el momento.

"No vamos a incluir ninguno de los cuatro pagos de los cupones del PBI que ya se realizaron. Contempla una quita del 66,3% del capital, el pago de unidades del PBI de aquí para adelante y de intereses devengados que se abonarán con un bono a 2017", detalló el ministro.

Boudou habló esta tarde de un piso de aceptación del canje de la deuda cercano al 60 por ciento. El titular del Palacio de Hacienda dijo que los intereses a pagar en efectivo rondan los 160 millones de dólares.

El ministro expresó que la posibilidad de negociar en forma responsable "fue un cambio de actitud en el 2005". "Desde que se abrió el canje en el 2005 se pudo cumplir siempre, inclusive en el 2009. Por eso, la Presidente de la Argentina dio la posibilidad de abrir nuevamente el canje", dijo.

Detalló además que en la “oferta para acreedores minoristas, tenedores como los italianos y alemanes, va a haber una propuesta Par, con un cupón menor que el Discount, pero no va a tener una quita”.

Este segundo segmento corresponderá a aquellos tenedores de bonos hasta u$s50 mil, con una emisión máxima de 2 mil millones de dólares.

“Las comisiones van a ser pagadas por los intermediarios y no hay forma de trasladar la comisión al Estado, porque esta no es una licitación”, aclaró el jefe del Palacio de Hacienda.

“Negociamos en forma dura, pero seria, con realismo, ofreciendo condiciones que podemos cumplir”, subrayó el titular de Economía, quien detalló que la propuesta “significa un ahorro para la República de 9 mil millones de dólares”.

Boudou expresó que la declaración del default, durante el breve interinato de Adolfo Rodríguez Saa, fue un “hecho borró a nuestro país del mapa de la economía internacional”.

Esta mañana, en un acto de entrega de créditos hipotecarios en el Banco Nación, la presidente Cristina Kirchner dijo esperar que "en este año del Bicentenario podamos culminar con esa etapa que nos sacó del mundo", en referencia al gobierno de la Alianza que encabezó Fernando de la Rúa.


Fuente: Infobae

Fuerte presion de ventas en la accion del Citi en los EEUU, por vto de los ejercicios de opciones

Mañana vence los ejercicios de opciones del mes de abril en los EEUU y salen desesperados los caucionados por el Citi donde tienen ganancia acumulada. en el mes de abril.

CZuco

Sami pagaron $ 23,50 y se va. se va . se va......

Sami un avion a chorro $ 23,50 sube el 7%

CZuco

El Dow Jones sigue positivo mas 0,19% a pesar de los ejercicios de opciones

No baja el Dow Jones y se mantiene por encima de los 11.000 puntos, por ahora van perdiendo los analistas de graficos.

CZuco

Comenzaron a volar los lotes del Citi de mayo en adelante por supuesto

Mate cocido por la noticia, chocolate no hay.

CZuco

Tegno4 la rompe pagaron $ 82,50 y va por mas

Tegno4 sube contra tendencia de los ejercicioos de opciones mas 3% arriba

CZuco

SAMI recupera posiciones pagaron $ 22,80

Y ahora pagan $ 23.

CZuco

Los inversores mas veloces comienza a tomar posiciones en las acciones con precio de " Ganga" antes de las 16 hs.

Jugada audaz de los vendidos venden acciones baratas para comprar lotes baratos del mes de Junio.

CZuco

Tegno4 " No se dejan cazar" los tenedores de esta accion, lo mismo pasa en Telecom

No baja Tegno4 a pesar que gana en el mes de abril el 19% y esta accion esta para mas despues de los ejercicios.

CZuco

Contragolpe de los vendidos y algunos comprados, en el Citi

Se ponen a comprar por debajo de $ 1,90 todo lo que le den.

CZuco

Boicot generalizado en todas las plazas. Se borran todos los compradores de los lotes y acciones

No compran lotes y acciones para obligar a los caucionados que vendan las acciones a precios viles y sacarles las acciones baratas.

CZuco

Se dispara el Dolar mayorista a $ 3,92

Fuerte suba del dolar mayorista a $ 3,92 en la casas de cambio venden a $ 3,90

CZuco

La accion del Citi, cotiza a 5,05 dolares en Nueva York

Equivale a $ 1,96 el Cedear con el dolar a 3,90 sin embargo el Cedear oscila entre $ 1,91 y $ 1,92. con fuerte contecion de los vendidos para que no ejerza la base $ 1,90
Eñ Merval abrio apenas positivo mas 0,08% arribaz con fuerte suba de Telecom a $ 16,80

CZuco

Falta el desempleo....

USA esta en un proceso acelerado de recomposicion de sus producciones y el crecimiento de su economia es una buena señal para el mundo,asi como la estabilizacion de los activos bancarios,pero hoy el informe sobre Pedido de Subsidio por Desempleo mostro un crecimiento de 24.000 hasta 484.000 por total...esta es la asignatura pendiente(el desempleo total alcanza a 9.7%) y los futuros del mercado americano se muestran a la baja
Pero el fondo del mercado americano es solido,hoy y mañana entran balances importantes,Banc of America y otros y el lunes el esperado Citigroup mostrara sus numeros.Hasta ahora,los balances americanos son buenas noticias...
Mañana hay vencimiento de Opciones Abril en US y el mercado esta lanzado..
China anuncia un IPO de su 4o. Banco Estatal,el Agrigultural Bank...piensan recaudar unos 29 000 millones de dolares con el lanzamiento a Bolsas...van 9 Bancos como colocadores,entre ellos,Goldman Sachs,Morgan Stanley,Deutsche Bank y el JP Morgan...que equipo...
Pimta bien y tendra un buen secundario por el volumen de esta colocacion.

Pancho Uriburu

Avivada de los Brasileros. La suscripcion de Paty, tiene " OLOR A OPA ENCUBIERTA"

Que el Grupo de Control, haya decidido establecer una prima de emision de $ 19 para suscribir Paty mas $ 1 de valor nominal, hacer presumir que Paty vale mas que su cotizacion actual del cierre de ayer de $ 16,70.

El Grupo de control, presume que debido al aumento excesivo de la carne en Liniers del 66% en al año, esconde una supervalorizacion futura de la accion cuando el mercado se nornalice y se decrete el aumento de la carne por aumentos de los salarios.

Por empezar en el proximo trimestre Paty debera exhibir en su balance un resultado de tenencia extraoridanrio con respecto al cierre del trimestre cerrado al 31 de diciembre de 2009 porque todo el aumento de la carne se produjo en el primer trimetre del año y la hacienda que posee Paty se valorizo un 66%, el mismo analisis corre para Cresud.

Recordar que la cuenta Resultados por tenencia de bienes de cambio, puede sufrir variaciones en ambos sentidos, porque si la carne vuelve a bajar, la variacion negativa se hace sentir en esta cuenta tambien.

No extrañaria que despues de la Suscripcion de Paty, cuando los pequeños inversores minoristas renuncie a la suscripcion y vendan el cupon, los mismos sean comprados, por el Grupo de Control y se queden con " Toda la Torta", de esta forma habria menor resitencia para efectuar una OPA de Paty y retirarla de la cotizacion de la Bolsa.
Los Brasileros se llevan las mejores emnpresas argentinas y nos van acorralando a ser siempre un socio minorista de Brasil. Nosotros creemos que la Argentina esta para muchos mas que ser un simple pais fronterizo como nos califico" Un Demonio de Wall Street". Nuestra querida clase dirigente debera tomar nota del sentir de la mayoria del Pueblo Argentino, que merece un mejor destino como Nacion Independiente.

CZuco

Con los cierres de ayer. Acciones Favoritas 11 positivas, 2 negativas y 2 sin cambios

Buena performance de de las acciones favoritas a pesar de los ejercicios de opciones del mes de abril, se manieene 11 de ellas con signo positivo en el año, 2 con signo negativo todavia y 2 sin cambios, una de ellas empato ayer por su buena perspectiva futuras.

CZuco

Mercados de Asia, terminaron con Resultados Diversos. Europa, tambien se encuentra con resultados Diversos, las Bolsas que bajan lo hacen en -0,41%

China cerro con leves bajas del -0,04%. En Europa las Bolsas estan con resultados diversos, las Bolsas que bajan lo hacen en promedio del -0,41% En el Pre market, el Citi dio un nuevo salto y perforo los 5 dolares cotizando a 5,02 dolares y hay fuerte expectativa en la apertura del Cedear, a ver si ejerce la base $ 1,90 faltando solo la rueda de hoy para culminar los ejercicios y la fase Nro 5 Hoy deberia abrir por encima de los $ 1,90, sin embargo los inversores caucionados trataran de salir por esta accion para minimizar perdidas y trabaran todo lo que puedan el ejercicio de la base $ 1,90 abril salvo que el Citi se dispare por encima de los 5,05 dolares. Tenaris parece haber tocado piso y cotiza a 43,12 dolares en el pre market.

Hoy ultimo dia de los ejercicios del mes de abril y culminacion de la fase Nro 5, mañana comienza la Nro 1 y las acciones comenzan a cotizar en " FLOTACION SUCIA" hasta el dia miercoles que culmina la primera vuelta del cruzamiento de posiciones y los caucionados deberan decidir si venden o renuevan la caucion por 7 dias mas.

CZuco