10/4/08

Tenaris: La gran mayoria de los inversores creen que Tenaris, sube solamente porque sube el petroleo¿ Sera verdad?

La creencia generalizada de la mayoria de los inversores, es creer que Tenaris sube solamente porque sube el petroleo, pero en mi opinion personal no estoy de acuerdo con la mayoria por la siguientes razones que paso a exponer:

En el año 2001, Siderca, Ex Tenaris cotizaba mas o menos a $ 1,70 pero con el dolar 1 a1
A medida que subia el Dolar, Tenaris o Siderca mejor dicho, se valorizaba cada vez mas ,mientras que el barril de petroleo llego a cotizar a solo 11 dolares el barril.
¿ A que se debio este crecimiento explosivo de Tenaris que paso de valer $ 1,70 y llego a casi
$ 90 la accion.
El Petroleo fue subiendo es cierto, pero tambien es cierto que subia el dolar y llego a valer hasta $ 4 por unidad en la Epoca de Duhalde.
Esta valorizacion del dolar, o mejor dicho la devaluacion de nuestra moneda, hizo que se vaya
formando una " pelotita explosiva" dentro de su balance, que era nada mas y nada menos la diferencia a favor por resultados de diferencias de cambio por la conversion de sus Estados
Contables en moneda extranjera a pesos.

De acuerdo, pero ahora el dolar esta fijo y no se mueve de $ 3,18, ¿De que diferencia de cambios
me estas hablando Charles?
Es cierto, el dolar esta fijo por ahora, pero la inflacion se mueve, como se mueve el firmamento
-¿y eso que tiene que ver?
Muy sencillo, mientras que nosotros tenemos una inflacion real del orden del 30% EEUU solo tiene el 4%, en el lugar exacto y otros paises donde Tenaris posee sus principales activos valuados en moneda extranjera.
-Ya voy comprendiendo, pero ¿como sigue la novela?

La Novela sigue, que mientras la Argentina tenga una alta inflacion real, se va acomulando a traves del tiempo una importante reserva de utilidad por inflacion que se mantiene oculta en los principales activos que poseean las empresas en el Exterior.

¿ y cuando se va producir esa ganancia por inflacion oculta que nadie la ve?

¿Me prometes que no se lo vas a decir a nadie?

- te lo prometo Charles,¿ para cuando?

Cuando se agote el modelo K, la accion de Tenaris vuela por el aire.

¿Seguro?

Si Seguro

¿ Y cuando se agota el modelo K?

Porque no se lo preguntas a los Economistas

¿ a lo economistas K?

No a los otros.

C Zuco