17/8/08

Economia y el BCRA, manejan los ratios y variables economicas.actuando de contragolpe.

Estuvimos analizando como mueven las fichas el BCRA y Economia, recomprando Bonos a precio de remate, mejorando el perfil de la deuda soberana, tambien observamos como juega de contrapunto el dolar y la tasa de interes, y la inflacion reprimida.Los commodities, y los dolares esperados este año, y y el año que viene por via Exportacion. Parece que va en serio el Programa de recompra de deuda durante los años 2008 y 2009 y de esta forma neutralizar las malas calificaciones que hicieron de la deuda Argentina las calificadoras de riesgo S&P y Moody´sLa cotizacion de los bancos tienden a mejorar paulatinamente hasta que se reestablezca la confianza nuevamente y el riesgo pais descienda un poco mas. Parece que el objetivo del BCRA es mantener por ahora el riesgo pais por debajo de los 700 puntos y va monitoriando la compra de bonos a voluntad y comprando barato si le conviene. Mantiene la inflacion por debajo del 25% anual. graduando la suba del dolar. Mientras tanto el stock de Lebac y Nobac que tiene en cartera se va desvalorizando dia a dia porque el interes que paga por los mismos es inferior a la inflacion real. y pierden dinero los tenedores de esos titulos incluidos los bancos que los compran
En definitiva ambos Organismos del Estado actuan con muchos reflejos e inteligencia, manteniendo la nave por encima de la linea de flotacion. Las calificadoras de riesgo actuaron demasiado apresuradas en bajar la nota a la deuda soberana y solo lo hicieron con la deuda de largo plazo y no con la corto para no quedar mal paradas en su diagnostico.

cZuco