Sigue la polemica con los Bonos " Pancho Uriburu " rebate la Nota del Cronita Comercial. Ambito Financiero duda.¿Tasa a 10 años al 2,5%?

Nuestro columnista Pancho Uriburu, rebate los argumentos de la Nota del Cronista Comercial que pusimos ayer y no esta para nada de acuerdo y dice que tiene sus propios argumentos porque el mercado compra Bonos Argentinos y hara la defensa de su posicion a la brevedad en este sitio. Ambito Financiero en cambio saco una nota hoy en la pagina Nro 3 y duda sobre la evolucion de la tasa de los Bonos del Tesoro de los EEUU a 10 años al 2,5% anual

La polemica no termina de convencer a la mayoria de los inversores, y el precio de la cotizacion del dolar es clave para inclinar la balanza sobre si conviene comprar Bonos Argentinos y desarmar posiciones en Bonos del Tesoro de los EEUU.
La rentabilibilid es negativa con respecto a la inflacion real en ambos Bonos, lo que ocurre es que con el dolar planchado, se pierde menos con los Bonos Argentinos con respecto a la inflacion real. mientras que los Bonos del Tesoro de los EEUU , tienden a rendir una tasa negativa contra su propia inflacion real de su pais si la Reserva Federal emite dolares para comprar Bonos, Entonces los inversores del Exterior razonan diciendo que con los Bonos Argentinos pierdo menos contra la inflacion que con la propia inflacion, si el dolar en la Argentina se mantiene planchado por exceso de oferta.
Hay un verdadero cortocircuito en la cabeza de los inversores que el tiempo ira aclarando de a poco.
De algo tenemos que estar todos de acuerdo; Si los Bonos Argentinos, se empiezan a mover al alza solamente para ganar la diferencia de tasas entre ambos paises ( Argentina y EEUU), los mismos se tornan especulativos en exceso y pierden atractivo como " Grado de Inversion"
por la sencilla razon, que ante cualquier cambio de tendencia al alza de la tasa de interes de los Bonos de los EEUU, se produciria un " Desarme de posiciones en Bonos Argentinos y los capitales meramente especulativos
volveria a su pais de Origen buscando ganar " Calidad y seguridad"
(Vuelo a la Calidad) y ya sabemos todos por experiencia como termina esta novela.
Probablemente este movimiento de exodos de capitales de un pais a otro
seria lo que estan mirando ahora las 2 principales Calificadoras de Riesgo del Mundo, que no se animan a subir la Nota a la deuda Soberana
Argentina por temor a cometer los mismos errores del pasado.
Para cerrar el tema de las calificadoras, no seria extraño que empiecen
a observar como evolucionaria ahora el Ratio Deuda/PBI a partir de la normalizacion del Indec.


CZuco