¿Cuanto vale la acción de Alpargatas, antes y despues de la OPA parcial del 25,5%?

El Grupo Camargo de Brasil, lanzó ayer una OPA parcial del 25,5% sobre el capital de Alpargatas que flota en la Bolsa que sumados al 34,5% que le ofreció comprar al grupo de control de fondos norteamericanos que manejan o manejaban Alpargatas hacen un total del 60% que pasaria al poder del nuevo grupo de control brasilero.
Esto quierre decir que quedaria flotando en la Bolsa el 40% del total del capital de Alpargatas que es de 46,3 millones, en consecuencia si triunfa la OPA Parcial al valor de rescate ofrecido de $ 5,80 por acción, quedaria flotando solo el 40% del capital actual de Alpargatas, o sea aproximadamente 18,5 millones de acciones.

¿Cuanto vale la acción a partir de ahora y que pueden hacer los accionistas minoritarios?

1.- Siguiendo la teoria de "los gordos" de la Economia mundial con David Ricardo a la cabeza
dicen que un bien tiende a valorizarse a medida que se torna mas escaso. Relacionado esta
teoria con Alpargatas, a medida que el nuevo grupo de control rescate el 25,5% de las
acciones del mercado por la OPA, las acciones que flotan en el mercado disminuyen, no es
lo mismo que cotice el 74,5% del capital que el 40% del mismo. En consecuencia la acción
tenderá a subir de precio por menor oferta de acciones en poder del mercado.

2.-Teniendo en cuenta la capitalización bursatil con la cotizacion de ayer a $ 5,24 el nuevo
Price Erning de Alpargatas con las utilidades proyectas para todo el año seria del 6,3
bastante bueno para un mercado emergente como el nuestro.

3.- La utilidad sobrte patrimonio proyectada en forma anual es del 17% Anual, bastante cerca
de la inflacion real que es del 20% Anual no esta mal.

4.- Valor de libros de la accion es de 5,04, el precio de la accion comparada con su valor
de libros al precio de ayer $ 5,24 nos parece muy atractivo.

Otras consideraciones atener en cuenta:

Ayer la acción se desplomó no solo por el desencanto que produjo el valor de rescate ofrecido
sino que tambien muchos inversores compraron la acción " de aire" es decir pedaleados, y hay
que esperar que estos inversores terminen de vender hasta que la acción alcance un nuevo piso.

Otro dato que llamo la atencion ayer fue que se pago hasta 0,11 centavos por la base 6 pesos
diciembre lo que hace suponer para algunos inversores que la acción podra recuperarse a futuro
cuando por la Opa se ofrece solo pagar $ 5,80 por acción vamos a esperar como evoluciona hoy en el mercado, luego daremos algunas ideas sobre lo que pueden hacer los accionistas minoritarios (continuará) ...
C Zuco